木下檩檩子汗流浃背

根据规定，如果公司股票连续20个交易日（不包含公司股票停牌日）的每日股票收盘价均低于股票面值，交易所有权终止公司股票上市。此前，两市已有公司因为股价连续20个交易日低于面值而退市。前海开源首席经济学家杨德龙认为，近两年来，A股市场走出了结构性的行情，绩优股表现相对坚挺，而非龙头股以及一些绩差股、题材股都出现了较大幅度的回落，“业绩为王”目前仍是最好的选股思路。

一是难以全面客观反映A股整体发展成绩，误伤市场参与各方、尤其是中小投资者的信心。从前文可知，实际仅表征沪市的上证指数，与整个A股市场已经出现较大偏离，上证指数表现的低迷一定程度上掩盖了A股市场发展的积极光芒。这可能会让只知上证指数的广大普通投资者，对A股失去信心，乃至对经济前景失去信心。

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事实上，作为“第三支柱”的重要基石，税延养老险和养老目标基金在2018年已实现改革措施双突破。2018年5月1日，个人税延养老险在上海等3地开展试点工作，为期1年，根据《个人税收递延型商业养老保险业务管理暂行办法》要求，每人缴费税前扣除限额最高不超过12000元/年，税延额度最高为5400元/年。同年3月，证监会下发《养老目标证券投资基金指引（试行）》，以满足养老资金理财需求，规范养老目标基金运作。

券商中国记者统计，截至9月4日，今年A股退市公司数量已有10家，创近年新高。“欺诈退”、“违法退”、“业绩退”、“破面退”、“主动退”、“重组退”层出不穷，A股市场IPO常态化的同时，退市也正在走向常态化。多位市场人士认为，退市制度多元化有利于维护股市的公平公正，倡导价值投资理念，敦促企业即使上市之后也并不是一劳永逸，提升金融市场对实体经济的刺激力度。同时，从市场资金角度来看，退市制度能够释放被这些劣质股票吸纳的资金，从资金结构上提供活水。

宣判后，被告人刘海蛟不服，提出上诉。2019年2月22日，经二审审理查明，刘海蛟及其辩护人所提上诉理由和辩护意见，无事实依据，不予采纳。原审判决认定的事实和适用法律正确、量刑适当，应予维持。据此，依照《中华人民共和国刑事诉讼法》第二百三十六条第一款第（一）项之规定，驳回上诉，维持原判。