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周一央行实现1700亿元流动性净回笼，当日不开展逆回购操作，有1500亿元7天逆回购到期和200亿元14天逆回购到期（包括假期顺延到期）。【流动性动态监测】我们对市场流动性情况进行跟踪，观测2017年开年来至今流动性的“投与收”。增量方面，我们根据逆回购、SLF、MLF等央行公开市场操作、国库现金定存等规模计算总投放量；减量方面，我们根据2018年3月对比2016年12月M0累计增加4388.8亿元，外汇占款累计下降4473.2亿元、财政存款累计增加5562.4亿元，粗略估计通过居民取现、外占下降和税收流失的流动性，并考虑公开市场操作到期情况，计算每日流动性减少总量。同时，我们对公开市场操作到期情况进行监控。

“招商安心收益债券 ”近一年收益为7.93%，“广发双债添利债券A ”，近一年收益为7.87%，“建信纯债债券A”近一年收益为 8.84%。我们在用基金筛选器筛选债券基金近一年收益，不难看出排在前面的也都在8%左右。所以对于债券基金来说一般收益都在6%-8%之间，能一直保持这个收益率的债券基金就是不错的债券基金了，投资者在投资时能挑到这种收益率的基金，长年累月来看，投资回报不但跑赢了通货膨胀，还能小有盈利。

操作策略：由于指数已经连续收获四根阴线较大地打击了市场参与积极性，因此建议投资者应当以适当合理的仓位参与部分题材股短线博弈的机会，后续建议继续关注消费行业的表现，板块上可关注饮料制造、啤酒、猪肉等。热点猜想：钢铁板块迎来机会实现概率：70%

民主党人迅速拒绝了特朗普的提议。目前来看，民主党人仍然坚持政府先开门，再探讨边境安全的立场。本周，佩洛西将会推动众议院就一项不包括边境墙预算的方案进行表决，并且表现出没有考虑与特朗普进行谈判的态度。共和党内现分歧除了面对反对党的严词拒绝，特朗普的提案在共和党内也遭遇意见分歧。一方面，部分共和党建制派代表的国会参议院共和党人表达了支持，比如参议院多数党领袖麦康奈尔就表态，将会在本周之内推动白宫版本的方案在参议院进行投票解决。另一方面，特朗普主动“妥协”在党内遭遇保守派强烈批评，认为特朗普在给非法移民进行“大赦”。

包盛认为，2019年的社交电商行业，竞争基本面发生了变化，行业已经跨过了临界值，有一定实力的团队起盘就能成功的阶段已经过去了。社交电商平台不得不面对所有电商平台需要应对的问题，线上流量增量的消失殆尽。想要维持增长，平台不得不付出更多的营销成本。今年第三季度，云集销售和营销支出为2.784亿元，同比增长33.3%，占总营收的10.0%，去年同期为6.8%。

鲁政委在采访中还指出，从货币政策传导机制上看，TMLF具备精准、低成本特点。更重要的是，TMLF提供了一个激励相容机制，也就是只有为小微企业或民营企业放贷的银行，才能来拿这个所谓低成本、期限较长的“棒棒糖”。另外，需要注意的是，TMLF解决了商业银行流动性指标对信贷投放的约束。央行的流动性投放更多为短期操作，银行的负债期限偏短，流动性指标不易达标，TMLF在一定程度上解决了该期限问题。